一、热门板块跟踪:消耗电子、医药、白酒、建材

(1)消耗电子:iPhone X后期进度有所低预期,但后续随着良率的提拔将渐渐进入正轨,10月14 日郑州海关羁系首批4.65 万台苹果新品手机iPhone X 发货,来岁上半年将会渐渐放量。而片面屏和无线充电的使用也将成为各种新机重点打破的偏向。业绩确定性高。

(2)医药:医药板块的之前遭到医保控费的影响,总需求有所克制,近来一年两票制和药品审批制度的变革,从供应层面优化布局。近期,国务院办公厅公布《关于深化审评审批制度变革勉励药品医疗东西创新的意见》,重点夸大了新药/东西研发、审批减速,简化流程等多项利好创新药财产链的政策,将有利于优质龙头企业的景气提拔。

(3)白酒:白酒近根本面确定性高,茅台代价坚硬、库存告急。后期禁酒令、批价下行等负面心情衰退,再加上三季报表露工夫窗口邻近,板块全体体现仍旧值得等待。

(4)建材:步入传统的季候性淡季。1)水泥代价自8月下旬以来继续小幅下行,冬季错峰消费招致华东熟料企业库存极低。需求层面貌前曾经进入淡季,供应层面,水泥企业协同限产结果较好;2)石膏板近期大幅跌价。北新建材称由于近两月以来原质料代价飙升凌驾公司预期制形成本,南方地区上调旗下一切品牌石膏板代价。

二、经济中观变革跟踪:

下游:钢铁社会库存小幅下行,下行幅度低于季候性。上周煤炭口岸库存持续小幅下行,而六大发电团体煤炭库存有所下行。有色金属中买卖所铝库存持续大幅下行,铜库存疾速降落,锌库存小幅降落。

中游:停止10月19日,六大发电团体日均耗煤量同比增加25.8%,仍坚持高位。上周螺纹、热卷代价有所企稳,动员吨钢毛利上升,但高炉开工率已降落至73.5%,为往年2月份以来的最低程度。天下水泥均价持续下跌,代价已打破2季度高点,10月以来涨幅到达1.9%,企业水泥库存处于同期低位,玻璃代价微涨。

卑鄙:地产销量增速仍然较差,停止10月19日,30大中都会地产销量同比-50.2%,较9月持续下滑。汽车销量根本安稳,10月前两周乘联会乘用车零售批发同比辨别为-1.0%、-0.6%,客岁高基数影响较大。一线白酒中茅台批发价近5个月持平,五粮液9月份小幅降价。

通胀链:猪肉代价企稳,上周农业部猪肉零售价环比降落0.05%。鸡蛋和白羽鸡代价持续下跌,毛鸡养殖利润9月中旬曾经步入正数区间,上周小幅上升。

危害要素:经济大幅下行,环保政策变革等。